2018年的夏天，非常悶熱。而更加悶熱的，或許是經濟基本面，以及大家的投資。

　　今年的情況確實是往年相比，有其特殊性。

　　市場上依舊有人手持不少現金，可你真要問問他們現在該如何投資，或者說該投資什么?這才是最扎心的問題。

　　如果時光倒流到2012年，會有很多人跟你說，應該去香港買保險，應該買美股…… 反正錢流到境外去買全球配置下的優質資產，是非常不錯的投資思路。

　　只不過，到了2015年8月的匯改后，這扇門，對于大多數人來說，逐步關上了?，F在你就算要換點美元，那都不是那么容易的事情了。

　　至于房子，馬上就要調控2年的樓市，終于在眼下開始出現了穩定的現象。然而，嚴格的限售、信貸調控等一系列政策，使得買房賣房都變得前所未有的復雜和困難。

　　最后，我們當然也給我們的大A股一個閃亮登場的機會。

　　只可惜，無論去年年底多少人高呼大A牛市，今年起碼到現在，已經是一地雞毛。不少人是幾百萬的虧，也使得短期內越來越多的人不敢輕易去觸碰。

　　其它像P2P、私募等諸多投資渠道，在眼下的降杠桿政策下，也都是讓投資者望而卻步。

　　這就產生了目前許多人最大的困擾 ——

　　何處安放自己辛辛苦苦掙來的錢 ?

　　所以，我們今天就來扯一扯這個話題。

　　——

　　大家都知道，截至目前，中國的M2其實已經是一個天文數字了。

　　最早是由于大量美元流入，倒逼央媽不得不印出更多相對應的人民幣來。畢竟，我們是外匯管制國家，在境內可以流通的法幣唯有人民幣。

　　而次貸危機以后，美元流入的增量開始變得沒有那么夸張了。大家回憶一下，你有多少年沒有聽說過，國際熱錢沖入中華大地了?!

　　可問題是，這樣就導致央媽和各級商業銀行，只能自行刷錢出來。而不是以美元為背書，可以放心的印錢。

　　表面看，好像也沒有什么區別啊。

　　有美元作支撐的人民幣，和沒有美元支撐的人民幣相比，難道是兩種不同的存在?用起來，大家可真沒有覺得有什么差異!

　　然而，從投資和金融的角度，這個區別可就大了。

　　有美元支撐的人民幣，也就是流進來多少美元，印刷多少對應的人民幣，那是有真正的外需作背書的。

　　因為美元不是隨隨便便進來的，而是我們出口賣東西給老外后，硬生生賺來的錢，是可以去國際上買買買的。

　　而反之，沒有美元支撐的人民幣，那就只能完全開開國內有多少內需作支撐了。如果沒有那么多內需，你還印那么多票子，人民幣就自然不值錢了。

　　以上這段，實屬干貨，說透了，也就那么簡單。

　　凡是天天跟你嚷嚷貨幣有多么重要的，基本上是不懂經濟的。因為貨幣的背后，其實是產業，是需求，貨幣本身就是一張破紙而已。

　　好了，問題來了，當2014年的時候，中國的出口增速前所未有的低迷后，美元流進來的越來越少，可央媽的印鈔機卻并沒有停下來啊，好多都通過金融衍生品去了地方平臺搞基建、發福利了。

　　這意味著什么? 這其實意味著人民幣越來越以國內的需求為依據，來刷刷刷。

　　我們反反復復提到經濟學第一原理，薩伊定律，并由此推導出一個極為關鍵的點 ——

　　中國是一個內需極差的國家!

　　所以，國內聰明錢就開始往國外流了。很多人把人民幣換成美元，然后去國外買房子、股票、保險，甚至就是存著。

　　說白了，其背后的邏輯是非常清晰的：

　　保護財富最好的方式，是有強大需求支撐的標的，而美國恰恰是全球內需最強大的國家。

　　說到這里，估計大家也應該明白是怎么一回事了。

　　那么，現在核心問題來了，錢出不去了，被強力外匯管制和干預措施限制在了境內。這到底意味著什么?我們又該如何保護我們的財富呢?

　　——

　　首先，大家有一點意識一定要有，錢以現金形式放手里，是有巨大成本的。

　　除了被通貨膨脹搞死，你還在負擔機會成本。

　　因此，有點現金在手的人，一定會想盡辦法把錢轉化為某種投資品，以便跑贏央媽的強力印鈔機。

　　這就形成一個非常要命的局面，那就是，當大量的人民幣都在境內反復倒騰的當下，可以投資的東西越來越少，國內的需求也非常萎靡，可錢總得有個去處啊。

　　要么去房子上，要么去股市，要么去商品和服務上。從大類來說，一般也就這幾種方式。在央媽的印鈔機馬不停歇的情況下，會怎么走呢?

　　由于錢出不去，房地產調控持續升級，而股市持續低迷，因此，未來一年我們有機會可以看到物價的持續上漲。

　　唯一值得慶幸的是，目前銀行正在緊信用，因此很多錢還只是在銀行系統內流淌。

　　然而，一旦“打通”融資瓶頸，也就是目前國務院正在想辦法解決的問題，那么，海量的錢將在市場上任性遨游。其影響注定是會讓大家都嚇一跳的。

　　可問題是，實體經濟真正能夠容納的資金在二戰后的市場經濟體系下，從來就是越來越少的。

　　無論你看美國、歐洲、日本，或者是全球總體統計，虛擬經濟，比如金融等等，其占比都是實體經濟的N倍。

　　也就是說，在美元都是沒有黃金背書的當下，虛擬經濟就應該是實體經濟的許多倍，這才是目前全球發達經濟體的實際情況，也是常態。

　　因此，這么多的人民幣全部流進實體經濟的后果，其實是非常具有破壞性的。

　　除了造成我們剛剛說的通貨膨脹之外，企業的產能過剩那都是分分秒秒的事情。

　　想明白這點，也就知道，最終M2的大頭，應該且只能，流入到資產上。惟有如此，經濟才能有機會正常運轉。否則，后患無窮。

　　那么，問題來了，現在中國境內，還有什么資產是由隱性財政擔保的呢?畢竟，不虧錢從來是投資的第一要義。

　　相信大家心中已經非常清楚了 ——

　　該買房就買吧!

　　當然，近期有一個財經熱點是，滬倫通。很多人認為這是我們金融全面開放的重要標志。

　　奶義務 ~

　　這可以說是中國金融的開放，但絕對不是全面開放，更不是資金可以輕易流出去的重要方式。

　　大家自己研究一下滬倫通就知道，其兩個市場相互交易的方式并不是直接投資，而是由兩個轉換器的，一個叫CDR，一個叫GDR。

　　太過復雜的，我們也不說了，就打個比方。

　　這就相當于你和隔壁有根水管連著，你這里水再多，能流到隔壁家多少水的，是取決于管子;同樣，隔壁那家也是被這根水管來框定，到底可以放多少水給你。

　　因此，其本質，就是有計劃的市場，或者說是有市場的計劃。

　　換個角度來說，就是我們一定會捍衛銀行體系的融資方式，因為那是政府真正可以管控起來用來支持各項經濟發展目標、實施宏觀調控的工具。

　　至于股市，那是聽股民的;外資金融機構，則根本是無法管控的。

　　看明白這個，其實應該知道，銀行體系實施的間接融資依舊會是中國金融體系內，最為強大的放款利器。

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　　聊到這里，估計有些老鐵又看不下去了，怎么老提房子?你不知道目前的情況嗎?

　　如果給你一個機會，回到2014年，你會不會買房?

　　估計非常多的人說：“會!” 因為你已經知道后面的房價有多兇相了。

　　可在當年，為什么大多數人都不愿意呢?

　　無非和現在一樣，覺得樓市大周期的“拐點已至”。

　　可問題是，熊市你不想著辦法爬上這列火車，牛市你又爬不上，請問，你到底想怎么增加自己的財富?

　　你真覺得大多數人的投資觀點有機會正確嗎?還是說，躲在他們當中，無非是想尋求某種“安全感”?

　　很多人聽開發商的判斷，聽朋友的，卻就是不愿意看基本面。

　　現在的基本面是，錢出不去，而且滬倫通已經暗示了銀行依舊會在長期內成為信貸主要工具。那么，請問，銀行借錢可是要抵押品的，你覺得他會接受什么東西作為抵押品?

　　看通透了這點，你應該明白，現在最關鍵的不是方法和基本面。因為這些很多人都已經會了，而是你個人的投資操作系統：

　　在目前這個難熬的階段，你是放棄，還是堅守?

　　你的現金流是否已經精算?

　　你的現金流是否有詳細的短中長期規劃?

　　有沒有房地產之外的收入?

　　如果以上都沒有問題了，你挨下來就應該學習巴菲特的價值投資，該干嘛干嘛。

　　當大家都難熬的時候，其實才是我們的機會所在。當所有人都很滋潤的時候，那就其實離災難并不遙遠。

　　因為這個世界本身就是非客觀的，現實是充滿主觀色彩的。

　　當大多數人的主觀認識是悲觀的，這會形成巨大的洪流，讓他們集體做出錯誤的抉擇。而我們真正要做的，想尼采的超人一樣，以此為橋梁，去往財富的彼岸。

　　因為，人不是目的，人只是橋梁，是通往超人的必由之路。