79%企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng) LED行業(yè)回暖趨勢(shì)明顯
來(lái)源:數(shù)字音視工程網(wǎng) 編輯:唐人 2016-07-22 08:36:37 加入收藏 咨詢

所在單位: | * |
姓名: | * |
手機(jī): | * |
職位: | |
郵箱: | * |
其他聯(lián)系方式: | |
咨詢內(nèi)容: | |
驗(yàn)證碼: |
|
業(yè)績(jī)普增長(zhǎng),高增長(zhǎng)亦不少:電子行業(yè)中期業(yè)績(jī)呈現(xiàn)普增格局,129家企業(yè)中共85家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),占比近三分之二,44家企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑,利潤(rùn)下滑企業(yè)比例為34.1%。同時(shí)出現(xiàn)100%以上高速增長(zhǎng)的企業(yè)也不是少數(shù),約占已披露預(yù)告企業(yè)的四分之一。從增速的總體情況可以看出上半年電子行業(yè)景氣度較高,與上半年A股電子指數(shù)的優(yōu)秀表現(xiàn)有密切關(guān)系。
業(yè)績(jī)印證LED行業(yè)回暖:LED行業(yè)呈現(xiàn)高于總體的增長(zhǎng)比例,行業(yè)中79%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng),明顯高于電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例,一定程度上印證了我們之前對(duì)LED行業(yè)回暖的判斷。從盈利增速上看,LED行業(yè)小間距顯示整體表現(xiàn)較好,奧拓電子和利亞德均實(shí)現(xiàn)100%以上的高增長(zhǎng)。從估值情況上看,LED行業(yè)PE中位數(shù)為67倍,相對(duì)電子行業(yè)總體76倍的中值偏低。鑒于LED行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于總體,而估值卻低于行業(yè)總體,我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
顯示產(chǎn)業(yè)盈利待提升:9家顯示相關(guān)企業(yè)中,僅4家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),行業(yè)中44%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng),明顯低于電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例,說(shuō)明顯示產(chǎn)業(yè)上半年盈利情況弱于其他電子子行業(yè),行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況還在延續(xù),企業(yè)盈利能力仍待改善。行業(yè)部分企業(yè)的虧損導(dǎo)致行業(yè)平均PE計(jì)算值為負(fù),PE中值水平達(dá)到93倍,高于總體水平。
半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)期高:在14家半導(dǎo)體企業(yè)中,有9家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),行業(yè)中64%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng),與電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例相比持平。但行業(yè)的中值PE達(dá)119倍,顯著高于總體水平,充分反映了市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的高預(yù)期。市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高預(yù)期主要源于國(guó)家信息安全的大戰(zhàn)略以及產(chǎn)業(yè)逐漸向大陸轉(zhuǎn)移的趨勢(shì),我們認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)仍將有一段時(shí)間,產(chǎn)業(yè)的高估值狀態(tài)將會(huì)持續(xù)。
上半年A股電子指數(shù)的突出表現(xiàn)已經(jīng)是市場(chǎng)對(duì)電子行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的肯定,我們認(rèn)為下半年電子行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性景氣依舊,鑒于LED行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于總體,而估值卻低于行業(yè)總體,我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
評(píng)論comment