顯示驅(qū)動IC從IC設(shè)計到半導(dǎo)體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測試，大約需要8-10周時間。顯示驅(qū)動IC是一個生產(chǎn)周期較長的元器件，加上半導(dǎo)體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應(yīng)。

　　現(xiàn)在液晶電視顯示屏短缺，面板價格迅速上漲。這種短缺不僅發(fā)生在顯示面板上，還發(fā)生在玻璃基板、顯示驅(qū)動IC、偏光片、T-Con(Timing Controller)等顯示元器件上。

　　另一方面，預(yù)計由在家辦公和娛樂經(jīng)濟(jì)推動的強(qiáng)勁的市場需求將在2021年第四季度逐漸降溫，同時2021下半年將新增一定的TFT LCD產(chǎn)能。液晶電視面板在2021年第三季度之前將處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，但第四季度情況將有所改變。

　　Omdia預(yù)測，2021年液晶電視面板價格將出現(xiàn)三個周期：

　　價格上漲期 （2021年第一季度 ─ 2021年第二季度）

　　2021年1月至5月期間，新冠疫情的樂觀情形仍將繼續(xù)，出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

　　全球消費(fèi)者對電視表現(xiàn)出強(qiáng)烈的購買欲。“在家"的趨勢包括在家工作、在家學(xué)習(xí)、在家娛樂和在家購物。受益于"在家"趨勢，液晶電視、筆記本電腦、液晶顯示器和平板電腦產(chǎn)品的需求依然旺盛。

　　品牌商、整機(jī)廠商、OEM和ODM以及零售商都打算把渠道填滿，以便銷售更多的產(chǎn)品。

　　全球電視品牌商和OEM廠商為完成業(yè)務(wù)目標(biāo)不斷采購更多的面板(并帶有部分的重復(fù)下單)。

　　面板廠商大幅漲價，以快速扭虧為盈。從2020年6月到2020年12月，液晶電視open cell價格已經(jīng)上漲了40%-50%。而預(yù)計從2021年1月到2021年5月還會有30%-40%的漲幅。

　　元器件短缺(玻璃基板、顯示驅(qū)動IC、T-con、PMIC、偏光片)時常使供應(yīng)鏈?zhǔn)艽欤拐麢C(jī)廠商更加緊張，從而下達(dá)更多訂單。

　　韓國面板廠商正在改變關(guān)廠計劃，將韓國的Gen7和Gen8延長運(yùn)營至2021年。

　　隨著面板跟整機(jī)的價格不斷地同時調(diào)高, 2021年下半年的不確定性和需求下調(diào)的風(fēng)險在增加。

　　價格平穩(wěn)期

　　(2021年第二季度 ─ 2021年第三季度)

　　Omdia預(yù)測, 2021年6月至2021年9月是降溫和市場平衡期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

　　"在家"熱潮降溫，面板需求逐漸平緩。

　　面板價格已連續(xù)12個月(2020年6月至2021年5月)上漲。整機(jī)廠商和OEM、ODM廠商都達(dá)到一定程度的虧損，因此將逐漸控制采購訂單。

　　中國的新產(chǎn)能逐步增加，包括華星光電的T7 Gen10.5 TFT LCD廠、HKC Display的H5 Gen8.6 TFT LCD廠，以及現(xiàn)有產(chǎn)線擴(kuò)建后的增量產(chǎn)能。(如京東方、華星、SIO等的Gen10.5 面板廠均在進(jìn)行既有產(chǎn)能擴(kuò)張的計劃)。

　　元器件短缺問題逐步解決。新的元器件產(chǎn)能(玻璃熔爐、晶圓代工)正在加緊建設(shè)。

　　面板廠商認(rèn)為，在面臨消化產(chǎn)能的壓力以及元器件短缺問題徹底解決之前，市場仍處于平衡狀態(tài)，因此尚沒有理由下調(diào)面板價格。

　　價格下跌期 （2021年第四季度）

　　Omdia預(yù)測, 2021年10月至2021年12月市場進(jìn)入調(diào)整期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

　　終端市場需求開始縮減，不過是在溫和下調(diào)而非崩盤。因為終端品牌廠商仍需要補(bǔ)足目前過低的通路庫存。

　　隨著產(chǎn)能的增加、元器件短缺問題的解決以及長期的業(yè)務(wù)關(guān)系壓力，面板廠商開始面臨產(chǎn)能消化的壓力因此導(dǎo)致面板價格走低。

　　價格競爭將從低線面板廠商開始。

　　為了保持良好的盈利水平，面板廠商打算逐步降低面板價格。但整機(jī)廠商在看到需求大幅下降之前，都會對面板廠商施加壓力。

　　然而，從2020年第三季度到2021年第三季度，強(qiáng)勁的需求和持續(xù)的元器件短缺，讓液晶電視供應(yīng)鏈的生產(chǎn)周期(lead time)和庫存管理發(fā)生了巨大變化。

　　我們看到這些變化是由以下事件引入的：

　　幾家玻璃廠的突發(fā)事故。

　　顯示驅(qū)動IC和8英寸半導(dǎo)體晶圓產(chǎn)能的持續(xù)短缺。

　　終端市場電視需求和銷售旺盛，激勵液晶電視品牌商和OEM廠商將面板訂單和需求保持在一個較高的水平，甚至出現(xiàn)一定程度的 "重復(fù)下單(double-booking)"(將相同的訂單和需求預(yù)測提供給多家面板供應(yīng)商)。

　　終端市場液晶電視的旺銷幫助零售商清理了庫存，甚至還有訂單積壓無法滿足消費(fèi)者之狀況。

　　由于新冠疫情和隔離政策導(dǎo)致的貨物激增和累積的供應(yīng)瓶頸，使得全球液晶電視供應(yīng)鏈和物流正面臨嚴(yán)重的效率低下。

　　飆升的面板價格引起液晶電視面板買家恐慌，要求增加面板分配。

　　下表為Omdia最新分析的液晶電視顯示屏供應(yīng)鏈生產(chǎn)周期和庫存管理情況，以及當(dāng)前庫存情況：

　　我們來看看各液晶電視顯示屏供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的生產(chǎn)周期和庫存情況：

　　01玻璃基板

　　玻璃基板在玻璃熔爐的生產(chǎn)周期約為4-5周，運(yùn)輸需要2-3周。像康寧、AGC、彩虹、NEG等玻璃基板制造商在中國都有本地的玻璃熔爐，以支持中國制造商，但也有大量的玻璃基板從他們在韓國和日本的熔爐運(yùn)到中國。

　　玻璃基板廠家一般會保持4-6周的玻璃基板原料庫存。這些原材料包括石英粉、碳酸鍶、碳酸鋇、硼酸、碳酸鈣、硝酸鋇、氧化鋁、氧化鎂、硼酐、耐火磚等。

　　面板廠通常會準(zhǔn)備3-4周的玻璃基板庫存，以確保TFT LCD晶圓廠在穩(wěn)定的產(chǎn)能下順利運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　不過，由于玻璃基板供應(yīng)緊張，目前部分面板廠僅有1-2周的庫存，有些甚至完全沒有安全庫存。中國大陸的某些面板廠由于玻璃基板不足，不得不降低8.6代線TFT LCD產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率。

　　02顯示驅(qū)動IC

　　顯示驅(qū)動IC從IC設(shè)計到半導(dǎo)體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測試，大約需要8-10周時間。

　　顯示驅(qū)動IC是一個生產(chǎn)周期較長的元器件，加上半導(dǎo)體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應(yīng)。IC廠商(通常是IC設(shè)計公司)會保持5-6周的庫存，以支持顯示面板廠商客戶。同時，面板廠商也會對顯示驅(qū)動IC成品 ─ COB(Chip on board)或COF(Chip on Film)保持5-6周的安全緩沖庫存。

　　顯示驅(qū)動IC不是一個簡單的供應(yīng)鏈，因為它涉及到許多供應(yīng)商 ─ IC設(shè)計公司、金凸塊制造商、晶圓代工制造商、PCB制造商、金線制造商、軟膜制造商以及封裝和測試供應(yīng)商。

　　目前顯示驅(qū)動IC是液晶電視面板供應(yīng)鏈中最短缺的元器件。大家都在零庫存甚至負(fù)庫存的狀態(tài)下運(yùn)行(這意味著IC供應(yīng)商無法根據(jù)面板廠商的訂單交貨)。

　　面板廠商被迫支付更高的溢價來獲取驅(qū)動IC。同時，一些電視面板買家，如三星TV，正以其力量影響顯示驅(qū)動IC的分配。一些面板廠如友達(dá)、群創(chuàng)、夏普分別與臺積電、UMC、天鈺科技(Fitipower)等IC廠商簽訂長期供貨協(xié)議。

　　03液晶電視面板

　　液晶電視面板有三種形式 ─ pure cell(指沒有驅(qū)動IC鍵合的cell面板)、open cell(指帶有驅(qū)動IC和PCB的cell)和液晶模塊(指帶有背光單元的完整顯示模塊)。

　　陣列和Cell的生產(chǎn)周期約為1-2周，然后模塊還需要1-2周。運(yùn)輸周期很短，因為面板廠的庫存量一直很低。因此，面板廠內(nèi)的pure cell庫存通常低至1-1.5周，也就是說只有7-10天。面板廠在高產(chǎn)能運(yùn)作的情況下，必須以非常精簡的WIP(Work-In-Process)來運(yùn)行，否則將蒙受損失。

　　在大多數(shù)情況下，面板廠商出貨的液晶電視面板是以open cell的形式而不是液晶模塊。液晶電視OEM/ODM或?qū)I(yè)液晶模組廠商會將背光單元組裝起來，使之成為完整的模組。這就是所謂的BMS(Backlight-Module-System)模式。

　　對于面板廠或BMS廠商的LCD模塊庫存，通常是3-4周。換句話說，面板廠的庫存通常是4-5周左右，包括所有的在制品和材料。

　　然而，目前的情況有所不同。面板廠商面臨著顯示驅(qū)動IC的短缺，但他們不能就這樣停止生產(chǎn)，因此一些面板廠商正在堆積pure cell的庫存。中國大陸的幾家電視顯示面板廠商都在或多或少堆積一些pure cell庫存，等待顯示驅(qū)動IC的供應(yīng)。pure cell的庫存量達(dá)2-3周，高于正常水平。open cell的庫存在1-2周。

　　換句話說，pure cell(指沒有驅(qū)動IC鍵合的cell面板)目前處于較高庫存狀態(tài)。

　　04液晶電視OEM、品牌商、ODM和BMS廠商

　　事實(shí)上，要量化每個供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的具體庫存水平是相當(dāng)復(fù)雜的，并不是一件容易的事，而且電視制造商和零售商的庫存水平也不盡相同，這取決于他們在電視部件上的供應(yīng)鏈資源(采購訂單的交貨時間都是不同的)、區(qū)域制造、與供應(yīng)鏈參與者的VMI(供應(yīng)商管理庫存)、零售商的業(yè)務(wù)類型(線上vs線下)、零售商對安全緩沖的要求、促銷季，以及電視制造商和零售商對庫存補(bǔ)充的策略和靈活性等等。

　　由于以下原因，全球一線電視品牌/OEM廠商和零售商需要保持一定的安全緩沖庫存：

　　SKD (Semi-knock down) /CKD (Complete-knock down)都在5-8周的范圍內(nèi)(包括在途的和open cell)

　　船運(yùn)約需3.5-4.5周(如從亞洲到美洲或歐洲)

　　卡車或火車進(jìn)行的陸上運(yùn)輸，以及海關(guān)清關(guān)大約需要1-2周時間

　　區(qū)域工廠現(xiàn)場的液晶電視成品以1-2周作為安全緩沖庫存。大多數(shù)電視廠商的成品電視庫存并不高(主要是在當(dāng)?shù)亟M裝)，只要1-2周就足夠了。一些液晶電視廠商的電視機(jī)成品的安全緩沖庫存很低，因為它在中東的生產(chǎn)中心離歐洲、中東和非洲市場很近

　　如今，由于港口(尤其是美國西海岸)交通嚴(yán)重堵塞，加上集裝箱短缺，所有的交貨時間都在變長。

　　05零售商

　　液晶電視零售商一般會與其重要的液晶電視供應(yīng)商保持平均6周的安全庫存。對于三星、LG電子這樣的一線大廠和量產(chǎn)大廠，則會在其區(qū)域子公司再保留2周左右的安全緩沖期(包括電視品牌在當(dāng)?shù)氐淖杂袀}庫)，以保持零售商終端銷售的平穩(wěn)。

　　與以往實(shí)體零售商有6周的安全緩沖期不同，線上零售商手頭只有2周的安全緩沖期，但他們要求液晶電視廠商必須保持一定的緩沖庫存，并承擔(dān)庫存銷售的風(fēng)險。

　　一些大的零售商并沒有所謂的 "安全緩沖"。他們的庫存是根據(jù)消費(fèi)者的購買行為、購買模式、零售商的促銷計劃等歷史經(jīng)驗來安排和預(yù)測的。

　　同時，如果是美國的退稅季，零售商的安全緩沖期為4-6周。如果是美國的B2S(Back To School返校)促銷季，32/40英寸液晶電視等低價暢銷商品的安全緩沖期可以達(dá)到20周。這意味著，一些零售商可以根據(jù)促銷和季節(jié)性的特點(diǎn)，非常靈活地進(jìn)行庫存管理。

　　截至目前，整體來看，一線電視品牌/OEM在零售商端缺少1-3周的安全緩沖期。不同供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的缺貨程度不同，各企業(yè)的案例也不盡相同。

　　Omdia認(rèn)為在電視面板市場預(yù)計變化的2021下半年，除了產(chǎn)能與需求的供需比較之外，整個LCD TV面板供應(yīng)鏈的庫存狀況將是影響2021年下半年面板價格的關(guān)鍵。